Левередж-лизинг

Сделки левередж-лизинга достаточно подробно описаны в популярной экономической литературе. Здесь необходимо обратить внимание на следующие моменты. Одной из форм налоговых льгот, часто предоставляемых лизингодателю, является уменьшение налогооблагаемой прибыли на сумму процентов, уплачиваемых за задолженность по заемным средствам, привлеченным для приобретения лизингового актива. Основным требованием для получения указанной льготы является оформление арендной сделки в форме «истинного» лизинга, для чего в случае левередж-лизинга требуется, например, в США, минимальный объем собственных инвестиций лизингодателя в размере 20% от стоимости лизингового оборудования. Остальные средства можно привлечь в качестве заемных. Особенностью левередж-лизинг можно считать схему кредитования лизигодателя на основе отсутствия права требования на активы лизинговой компании. Обеспечением выступает переуступка прав по лизинговой сделке, прежде всего, лизинговые платежи и само оборудование. В результате кредитор имеет преимущество перед лизингодателем на случай дефолта пользователя лизингового актива.

Результатом этого преимущества является то, что кредитор может воспользоваться своими правами в нарушение интересов лизингодателя, связанных с лизинговой собственностью и лизинговой сделкой, вместо того чтобы инициировать процесс принудительного исполнения лизингополучателем своих обязательств по лизингу. У лизингодателя в этом случае останется лишь право требования к лизингополучателю, связанное с покрытием понесенных по сделке убытков.

При левередж-лизинге инвестиции в лизинговое оборудование отражаются у лизингодателя без учета привлеченных для приобретения актива кредитов, а долги по данным кредитам, не обеспеченным регрессом, не учитываются в балансе как обязательства лизинговой компании. Это очень важно в случае, когда лизингодатель связан по другим сделкам условиями, ограничивающими дальнейший рост задолженности, или просто хочет минимизировать свои балансовые обязательства.

Лизинг одного инвестора — двустороннее налоговое лизинговое финансирование (лизингодатель — лизингополучатель).

Это случай, когда лизингодатель имеет возможность привлекать заемные средства на свой баланс. Аналогичные налоговые льготы могут быть получены без привлечения кредитора в качестве одного из непосредственных участников сделки лизингового финансирования. Для налоговых целей данная сделка также должна быть квалифицирована как «истинный» лизинг.

(No Ratings Yet)

Загрузка...